El presidente de la Asociación de AFP, León Fernández de Castro, calificó el nuevo régimen de inversión que la Superintendencia de Pensiones publicó para reemplazar los multifondos actuales por fondos generacionales a partir de abril de 2027. Sin embargo, planteó que el diseño requiere ajustes para evitar efectos en los mercados y en las pensiones durante la transición, según declaró en entrevista con La Tercera.

Entre las modificaciones que propone, Fernández señaló que el regulador no debería exigir montos mínimos por cada tipo de activo, que la estrategia de inversión quedó conservadora para los mayores de 50 años, y que las AFP necesitan mayor flexibilidad para elegir índices de referencia. El dirigente advirtió que la reforma elimina de la ley varios límites que antes regulaban los fondos y los traslada a decisiones del regulador, lo que según él requiere una institucionalidad técnica sólida y no sujeta a presiones políticas.

El gremio identifica como riesgo que la transición de tres años afecte los mercados financieros o impacte las pensiones de los afiliados. Fernández explicó que cada AFP tiene una composición distinta de afiliados y por tanto deben mover sus carteras de inversión en mercados diferentes, lo que exige márgenes amplios de acción. La Superintendencia otorgó mayor flexibilidad el primer año para absorber el movimiento de activos, según reconoció.

El dirigente también expresó preocupación por la licitación de afiliados programada para 2027, que coincide con la transición de las carteras de inversión. La licitación se adjudicaría en diciembre de ese año y los activos se traspasarían en junio de 2028, en medio del proceso de cambio al nuevo sistema. Fernández advirtió que esta simultaneidad agrega complejidad a una reforma que diseña un sistema de inversión de los fondos de pensiones.

Qué significa para tu bolsillo: Los fondos generacionales reemplazarán los cinco multifondos actuales por carteras que se ajustan según la edad del afiliado. El gremio advierte que la transición podría afectar la rentabilidad de los ahorros previsionales. Por ahora no hay cifras del impacto en las pensiones futuras.

Fuente: La Tercera.