El Gobierno presentó una reforma al mercado de capitales que busca revertir el estancamiento de la bolsa chilena y reducir el costo del crédito para vivienda. Según el ministro de Hacienda, el Estado pasó de controlar el 14% de la renta fija en 2008 a casi la mitad hoy, lo que habría encarecido el financiamiento privado. Las tasas hipotecarias en UF subieron de 2% a 4% en los últimos años, mientras el precio real de las viviendas se duplicó y los salarios crecieron 31%, según datos oficiales.
El proyecto crea el Fonavi, un fondo para ayudar con el pie de la vivienda, y facilita el ahorro voluntario. También elimina la retención del 4% y la obligación de inscribir RUT para inversionistas extranjeros no residentes. Además, abre un segmento junior en la bolsa para empresas medianas y reduce quórums para ciertas decisiones corporativas. La Bolsa de Santiago pasó de 227 empresas en 2010 a 178 hoy; la última apertura fue en 2019 y este mes CAP anunció que sacará a Cintac de la bolsa.
Analistas del sector financiero advierten que el proyecto modifica protecciones para accionistas minoritarios. Actualmente, si un controlador compra hasta 15% adicional de una empresa, esas acciones no votan ni cuentan para el quórum, lo que aumenta su poder sin obligarlo a hacer una oferta pública de compra al resto. El texto también modifica el deber de cuidado de los directores y los quórums para operaciones entre partes relacionadas. El Gobierno sostiene que el derecho a retiro protege a los minoritarios, aunque ese precio se calcula con el promedio bursátil actual.
Qué significa para tu bolsillo: Si la reforma atrae más inversionistas, las tasas de los créditos hipotecarios podrían bajar, lo que reduciría el dividendo mensual de una vivienda. El Fonavi ayudaría a juntar el pie. El efecto depende de que lleguen más inversionistas y de que las empresas vuelvan a emitir acciones y bonos en Chile. Para quienes tienen acciones en la bolsa, algunos cambios podrían modificar el peso de su voto frente a los controladores.
El desempleo está en 9,5% según el INE. El Gobierno estima que más financiamiento podría reactivar la construcción y otras industrias. Analistas mencionan que Chile podría atraer fondos de inversión si mejora las condiciones, citando el caso de Noruega con empresas medianas que colocaron 45 mil millones de dólares el año pasado. La tramitación en el Congreso definirá si se refuerzan las protecciones a accionistas minoritarios antes de modificar los quórums.
Fuente: La Tercera.