El superintendente de Pensiones, Joaquín Cortez, expuso este jueves los fundamentos del nuevo régimen de inversión que regirá desde abril de 2026, cuando los cinco multifondos actuales (A, B, C, D y E) sean reemplazados por 10 fondos generacionales. El cambio, mandatado por la reforma previsional de 2025, organiza los ahorros según el año de nacimiento de cada afiliado bajo el concepto de ciclo de vida. La norma fue publicada el martes por la Superintendencia, según informó La Tercera.
Cortez explicó en un seminario organizado por AFP Cuprum y ESE Business School de la Universidad de Los Andes que el diseño consideró beneficios sociales, densidad de cotizaciones, expectativas de remuneraciones y dinámica de los mercados financieros. El superintendente señaló que el proceso requirió negociaciones con el Consejo Técnico de Inversiones (CTI), el Ministerio de Hacienda y el Banco Central, instancias con poder de veto. “El régimen se aprobó el penúltimo día”, indicó ante más de 230 asistentes.
El primer fondo generacional, destinado a afiliados de hasta 35 años, invertirá un 95% en activos de crecimiento (acciones y otros instrumentos de mayor riesgo), porcentaje que se reduce gradualmente hasta llegar al décimo fondo para mayores de 75 años. Cortez indicó que la versión inicial del borrador contemplaba un 90% para el fondo más joven, pero tras cálculos y negociaciones se subió al 95%. “Al menos para las etapas iniciales, nuestro glidepath es más agresivo de lo que consta hoy día”, comparó con la distribución actual de los multifondos.
El superintendente subrayó que las AFP definirán sus propias carteras de referencia dentro de rangos amplios por categoría de activos. “Esto es muy importante, porque es el inicio de pasarle la responsabilidad de las pensiones futuras a las propias AFP, que son las que tienen el manejo de las inversiones”, sostuvo. Los panelistas del seminario, entre ellos el gerente general de AFP Cuprum, Martín Mujica, y el académico Mauricio Larraín, coincidieron en que el régimen propuesto tuvo mejoras respecto del borrador inicial.
Qué significa para tu bolsillo: Según el nuevo sistema, si tienes menos de 35 años, tu ahorro en la AFP se invertirá casi en su totalidad (95%) en instrumentos de mayor riesgo y mayor rentabilidad esperada en el largo plazo, como acciones. A medida que te acerques a la edad de jubilar, esa proporción bajará automáticamente para proteger tus ahorros de caídas bruscas del mercado. El efecto en tu pensión futura dependerá de cómo rindan esas inversiones en las próximas décadas.
Fuente: La Tercera.